В январе 2021 года нерезиденты осуществляли нетто-покупки на рынке акций, а также принимали участие в аукционах ОФЗ. В целом на рынке гособлигаций их доля оставалась стабильной, сообщает пресс-служба ЦБ РФ.
Интерес населения к покупке иностранной валюты в январе 2021 года существенно снизился. Вместе с тем по итогам прошлого года зафиксирован рост вложений физических лиц в иностранные ценные бумаги, который более чем вдвое превысил снижение средств граждан на валютных вкладах. Более подробно читайте в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков».
В январе 2021 г. на фоне улучшения эпидемической обстановки и продолжения проведения ведущими центральными банками стимулирующей политики на глобальных рынках в целом преобладали позитивные настроения. Сохранение позитивных настроений инвесторов в первой половине месяца способствовало росту цен на сырьевых рынках и мировых фондовых площадках. Вместе с тем на фоне возросших инфляционных рисков наблюдалось повышение 10-летних доходностей казначейских облигаций США, которые в январе превысили 1% и фактически вернулись на уровень до пандемии.
В конце января ситуация «шорт-сквиз» на мировых финансовых рынках и усиление опасений относительно формирования пузырей на рынках акций привели к росту рыночной волатильности. Тем не менее интерес глобальных инвесторов к рискованным активам в январе 2021 г. сохранился на высоком уровне, что способствовало увеличению чистого притока капитала на формирующиеся рынки по сравнению с предыдущим месяцем.
На российском финансовом рынке на фоне роста доходностей на внешних рынках, усиления инфляционных и геополитических рисков, а также сохранения значительного отставания от планового объема размещения ОФЗ в I квартале (1 трлн руб.) наблюдался рост доходностей ОФЗ по всей длине кривой (в среднем на 23 б.п.). Доля вложений нерезидентов на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ в январе оставалась стабильной и на конец месяца составила 22,7%, при этом объем их вложений увеличился на 16,1 млрд рублей. Доля нерезидентов в ОФЗ-ПД снизилась на 0,09 п.п. и на конец января 2021 г. составила 36,5%, при этом объем вложений увеличился на 3,8 млрд рублей. На внутреннем валютном рынке иностранные участники приобрели – в основном в конце января – валюты на 124,9 млрд руб. в рублевом эквиваленте. Население также приобретало валюту, однако в меньших объемах, чем в январе 2020 г. (52 и 447 млн долл. США соответственно). Вместе с тем иностранные участники нарастили короткую позицию по валюте на валютных свопах до максимального объема за последние несколько лет.
Вложения населения в альтернативные источники инвестирования (относительно банковских вкладов) в 2020 г. существенно выросли. Заметной тенденцией стало увеличение интереса к ценным бумагам иностранных эмитентов. Приток средств физических лиц в акции и облигации компаний, зарегистрированных в иностранной юрисдикции, за 2020 г. составил 415 и 223 млрд руб. соответственно, что более чем в два раза превышает размер снижения объема средств на счетах и вкладах физических лиц в иностранной валюте в российских банках. Несмотря на рост вложений в иностранные ценные бумаги, вложения в ценные бумаги российских эмитентов по-прежнему составляют основную долю вложений населения (85% на 1 января 2021 г.).
Уязвимости и риски.
Внешние рынки.
В январе 2021 г. на глобальных рынках в целом преобладали позитивные настроения, обусловленные снижением во многих странах прироста числа случаев заражения Covid-19, постепенной вакцинацией населения и сохранением регуляторами стимулирующей политики.
Глобальные инвесторы сохраняли высокий интерес к рискованным активам, что способствовало увеличению чистого притока капитала на рынки EME по сравнению с предыдущим месяцем.
В конце января рост опасений участников относительно формирования пузырей и ситуация «шорт-сквиз»1 на финансовых рынках привели к распродаже активов на мировых фондовых площадках и усилению рыночной волатильности.
В январе скорость распространения заражения коронавирусом в мире снизилась.
К началу февраля в мире в целом и многих странах со сложной эпидемической ситуацией (США, Великобритания, Германия, Италия, Индия, Колумбия, ЮАР и другие) наблюдалась тенденция снижения дневного прироста числа заражений Covid-19. Улучшению эпидемической обстановки способствовали введение ограничительных мер и расширение вакцинации. Исключение составили Испания, Индонезия и Малайзия, для которых было характерно увеличение дневного числа новых заражений в конце января 2021 года. В Китае в течение месяца также наблюдался резкий всплеск заболеваемости Covid-19, что привело к введению ограничений на передвижение внутри страны.
Скорость восстановления глобальной экономической активности снизилась по сравнению с предыдущим месяцем. Усиление ограничительных мер и введение новых локдаунов в январе привели к замедлению темпов роста деловой активности во многих развитых странах (рис. 1). В некоторых крупных странах с формирующимися рынками экономическая ситуация в январе 2021 г., напротив, улучшилась (Бразилия, Турция, Колумбия, Филиппины, Индонезия).
В январе Международный валютный фонд (МВФ) повысил прогноз глобального экономического роста в 2021 г. на 0,3 п.п., до 5,5%, по сравнению с прогнозом, сделанным в октябре 2020 года. Причиной изменения прогноза стало улучшение экономических ожиданий в результате применения вакцин и увеличения стимулов мировыми регуляторами. По данным опубликованного в январе 2021 г. обзора2 МВФ, дальнейшее развитие экономической ситуации в мире будет зависеть от возникновения новых волн эпидемии и мутации вируса Covid-19. Эти факторы были выделены в качестве основных рисков для мирового экономического роста.
Конъюнктура мирового рынка нефти за счет плавного смягчения ОПЕК+ требований по добыче сырья и добровольного сокращения производства нефти в Саудовской Аравии улучшилась. Цены на нефть по итогам января достигли максимальных уровней с февраля 2020 г., когда началась пандемия.
Согласно договоренностям ОПЕК+ с января 2021 г. ограничения о добыче нефти были смягчены на 0,5 млн барр., до 7,2 млн барр. в сутки. Плавное смягчение ограничений на производство сырья позволило избежать резкого усиления волатильности на мировом рынке нефти.
На встрече министров стран – участниц соглашения ОПЕК+ 5 января 2021 г. было принято решение о дальнейшем смягчении ограничения по добыче нефти до 7,125 млн барр. в сутки в феврале и до 7,05 млн барр. в сутки в марте. Несмотря на смягчение общего требования по добыче нефти, Саудовская Аравия объявила о добровольном сокращении производства на 1 млн барр. в сутки в течение февраля и марта 2021 года. В результате общее сокращение мирового производства нефти странами – участницами ОПЕК+ будет составлять 8,125 млн и 8,05 млн барр.